Investieren in eine digitale Zukunft.

Die Blockchain ist eine revolutionäre Technologie, die ein zentrales Problem der gesamten Digitalisierung gelöst hat: die Erstellung von fälschungssicheren digitalen Dokumenten. Das Prinzip basiert auf einer fortschreibenden Aneinanderreihung von Datenblöcken, die so verkettet für alle transparent und dezentral gespeichert werden. Jede Transaktion beinhaltet die Information der älteren Transaktionen und davon hat jeder Teilnehmer eine Kopie auf seinem Rechner. Technisch ist es nicht möglich, alle dezentral gespeicherten Informationen gleichermaßen zu manipulieren. Gleichzeitig mit dem Ausführen einer Transaktion wird die Korrektheit der gesamten Information überprüft und das garantiert die Echtheit des Dokumentes.

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Damit wirkt die Blockchain wie ein digitales, öffentliches Buch, in dem Informationen in einzelnen Datenblöcken gespeichert werden. Jeder Block enthält Daten wie z.B. Transaktionen, einen Zeitstempel und einen speziellen Verschlüsselungscode (Hash). Mittels des Hash werden die Blöcke aneinandergereiht und verbunden, wodurch eine unveränderbare „Kette an Datenblöcken“ entsteht: die Blockchain.

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Die Blockchain ist somit eine chronologisch geführte lückenlose Datenbank. Das Besondere daran ist, dass sie dezentralisiert ist und nicht zentral gespeichert. Sie funktioniert indem viele Computer weltweit (so genannte „Knoten“) die Blockchain überprüfen und jede Änderung an einem Block bestätigen müssen, damit dieser in der Kette akzeptiert wird. Dadurch entsteht eine unabhängige, transparente und sichere Möglichkeit, Informationen zu speichern und zu übertragen.

Unter dem flapsigen Begriff Kryptos werden alle Formen von digitalem Geld zusammengefasst, die mit und vor allem nach der Erfindung des Bitcoin im Jahr 2009 als dezentrale, digitale Vermögenswerte nach ähnlichem Muster geschaffen wurden. Die Begriffe Kryptowährung, Digitalwährung, digitales Geld, Internetwährung und Onlinegeld sind nur andere Bezeichnungen für den gleichen Gegenstand. Eine allgemein gültige Definition ist am ehesten ein digitaler Vermögenswert, der als Instrument der Investition oder als Tauschmittel dient. Kryptowährungen kann man in der Regel über Digitalbörsen gegen Festgeld erwerben und auf seiner privaten, geschützten digitalen Wallet dezentral speichern.

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Die erste jemals geschaffene Kryptowährung ist der Bitcoin, der zielgerichtet als alternatives, dezentrales und damit von Banken unabhängiges Zahlungsmittel konzipiert war. Ziel war es, einen kostengünstigen, schnellen Zahlungsverkehr über Grenzen hinweg ohne Banken als notwendige Instanz zu ermöglichen. Die Voraussetzung dazu ist die dezentrale Datenspeicherung mit Hilfe der Blockchain und mit Übertragungsprotokollen, die kryptographisch verschlüsselt sowie signiert sind.

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Der Schlüssel, um Kryptowährungen besser zu verstehen, liegt in der Historie des Bitcoin als erste Digitalwährung. Alle anderen Kryptos, die darauf folgten, sind unter dem Begriff Altcoins zusammengefasst, was für alternative Coins steht.

Wer Bitcoin geschaffen hat, ist unklar. Wer immer es war, hat sich geschickt hinter dem Pseudonym „Satoshi Nakamoto“ verborgen. Jedenfalls waren es schlaue Köpfe, die eine neue Technologie namens Blockchain dazu eingesetzt haben, eine digitale, unabhängige Währung zu schaffen.

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Ziel war es, sich von den Zentralbanken als Hüter ihrer Währungen und von den Geschäftsbanken als notwendige wie teure Vermittlungsstellen für den Zahlungsverkehr unabhängig zu machen. Von Beginn an wurde der Bitcoin als transparentes, nach klaren Regeln funktionierendes System und vor allem einer auf 21 Millionen Bitcoins begrenzten Währung festgelegt. Diese im Jänner 2009 von Satoshi Nakamoto veröffentlichten Regeln nennt man White Paper.

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Als der erste Bitcoin am 3. Jänner 2009 geschaffen wurde, hatte er noch keinen Wert. Am 22. Mai 2010 wurde diese Währung erstmals verwendet und zwar zum Kauf von zwei Pizzen um 10.000 Bitcoins. Der erste Handelswert stammt vom 12. Oktober 2010, als 5050 Bitcoins für 5,02 US-Dollar verkauft wurden. Damals war ein Bitcoin 0,099 Cent wert. Die Wertsteigerung bis zum Höchststand von 69.000 Dollar am 10. November 2021 beträgt sagenhafte 6,97 Milliarden Prozent.

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Keine andere Assetklasse hat eine derartige Steigerung in so kurzer Zeit geschafft. De facto ist der auf 21 Millionen Stück limitierte Bitcoin eine eigene Asset-Klasse, weil sich der Bitcoin-Kurs völlig unabhängig von Aktien, Anleihen, Gold und allen anderen Anlagebereichen entwickelt. Darum bringt eine Investition mehr Diversifikation in das Anlage-Portfolio, wobei der Anteil in der Gesamtsumme an Investitionen im einstelligen Prozentbereich bleiben sollte.

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Der 11. Jänner 2024 markiert einen Wendepunkt für den Bitcoin und die gesamte Assetklasse der Kryptowährungen. An diesem Tag wurden erstmals Bitcoin-ETFs zum Handel an der New Yorker Börse zugelassen. Nach jahrelangen, heftigen Diskussionen hat die US-Börsenaufsicht SEC diesen Wertpapieren, die den Kurs des Bitcoin abbilden, die Lizenz zum regulierten Handel an der Börse erteilt. Damit können Anleger nun einfach und kostengünstig Investitionen in Digitalwährungen in ihr Portfolio aufnehmen. Die Zulassung der ETFs zieht Investitionen in Milliardenhöhe an.

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Technisch verwendet Bitcoin ein so genanntes „Proof-of-Work“ (PoW) Verfahren, um Transaktionen auf der Blockchain zu verifizieren und neue Blöcke zur Bitcoin-Blockchain hinzuzufügen. Dabei gilt es, komplexe, mathematische Aufgaben zu lösen, für welche sogenannte Bitcoin-Miner, welche weltweit und damit dezentral verteilt sind, eine Belohnung in Form von neu geschaffenen Bitcoins erhalten. Da die maximale Anzahl von Bitcoins ist auf 21 Millionen Stück begrenzt ist und zusätzlich alle 4 Jahre die Belohnung für Bitcoin-Miner in Form von neu geschaffenen Bitcoins halbiert („Halving“) - sprich der Aufwand einen Bitcoin zu „schürfen“ somit verdoppelt wird – bietet Bitcoin deflationäre Eigenschaften und wird im Sinne eines Wertspeichers oft als „digitales Gold“ bezeichnet.

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Bitcoin ist nicht nur die bekannteste, sondern auch die mittlerweile wertvollste Digitalwährung der Welt.  

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Bitcoin ist aufgrund seiner herausragenden Stellung die Leitwährung aller Kryptos. Deshalb bezeichnet man alle anderen, später geschaffenen Digitalwährungen auch gesamt als Altcoins.

Unter dem Begriff Altcoins sind alle anderen Kryptowährungen zusammengefasst, die nicht Bitcoin sind. Altcoins unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht, einschließlich ihrer Technologie, Funktionen und natürlich ihrem Preis. Die Nummer 2 unter den Digitalwährung ist Ethereum, einige der weiteren, bekannteren Kryptos sind Solana oder Cardano.

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Ethereum

Ethereum hat sich zur  zweitgrößten Kryptowährung entwickelt. Der Hauptzweck von Bitcoin ist die Übertragung und Speicherung von Vermögen. Ethereum geht einen Schritt weiter: neben der Übertragung und Speicherung von Vermögen wurden dezentrale Anwendungen oder DApps ermöglicht. Solche dezentralen Anwendungen werden durch Smart Contracts ermöglicht. Smart Contracts sind Teile der Programmierung, die ausgeführt werden, wenn vorgegebene Bedingungen erfüllt sind. Das erweitert die Anwendungsmöglichkeiten.

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Solana

Solana ist eine hochleistungsfähige Blockchain-Plattform, die darauf abzielt, schnelle und kostengünstige Transaktionen sowie die Entwicklung von dezentralen Anwendungen (DApps) zu ermöglichen. Sie wurde von Anatoly Yakovenko und seinem Team entwickelt und ging 2020 live. Solana verwendet eine sogenanntes "Proof-of-History" (PoH) Verfahren in Kombination mit einem „Proof-of-Stake“ (PoS) Verfahren. Bei PoH werden Transaktionen direkt mit einem Zeitstempel und einem speziellen Verschlüsselungsode (Hash) versehen, wie er sonst bei der Verkettung von Blöcken einer Blockchain zum Einsatz kommt. In jede neue Transaktion wird direkt der Hash einer vorangegangenen Transaktion aufgenommen. Die dadurch verketteten Transaktionen werden im Nachhinein zusätzlich über eine Blockchain verifiziert und so für die langfristige Verifikation gebündelt und geordnet. Durch diesen Ansatz bei dem Transaktionen und Blöcke getrennt voneinander verbreitet und verarbeitet werden, können die Transaktionskosten stark reduziert werden, auf typischerweise gerade einmal 0,00001 bis 0,00025 US-Dollar pro Transaktion. Das PoH Verfahren ermöglicht Solana neben dem deutlich niedrigeren Energieverbrauch auch viel höhere Transaktionsgeschwindigkeiten. Das Netzwerk ist in der Lage, 65.000 Transaktionen pro Sekunde auszuführen. Damit ist es 2.000 Mal schneller als Ethereum. Solana zeichnet sich somit insbesondere wegen ihrer bemerkenswerten Transaktionsgeschwindigkeiten und Skalierbarkeit aus. Entwickler können Solana nutzen, um schnelle und sichere DApps zu erstellen.

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Cardano

Cardano ist eine Blockchain-Plattform und Kryptowährung, die darauf abzielt, eine dezentrale und nachhaltige Infrastruktur für die Entwicklung von Finanzanwendungen und Smart Contracts bereitzustellen. Gegründet von Ethereum-Mitbegründer Charles Hoskinson, strebt Cardano an, Probleme wie Skalierbarkeit, Interoperabilität und Nachhaltigkeit in der Blockchain-Technologie zu lösen. Cardano setzt auf einen wissenschaftlichen Ansatz bei der Entwicklung und verwendet eine modulare Codebasis, um die Flexibilität und Erweiterbarkeit der Plattform zu gewährleisten. Der Konsensalgorithmus von Cardano heißt "Ouroboros" und basiert auf dem Proof-of-Stake-Prinzip. Die Plattform strebt nach einer nachhaltigen Entwicklung durch wissenschaftliche Forschung.

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Die Einführung der Blockchain-Technologie und die Anwendung von Digitalwährungen hat begonnen, unsere Welt nachhaltig zu verändern. Wie die Massenanwendungen des Internets, die Ende der 1990er Jahre eingesetzt hat, werden unsere Möglichkeiten wesentlich erweitert. Die Anwendungen lassen neue Geschäftsbereiche ebenso zu wie völlig neue Formen des Interagierens von Menschen, Ländern und Interessensgemeinschaften über viele bisherige Grenzen hinweg.

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Ein Blick in die Geschichte des Internets veranschaulicht dies. In den frühen Stadien des Internets konnten Benutzer nicht viel mehr als Inhalte konsumieren. Wir nennen diese Phase Web 1.0. Ein Beispiel dafür ist ein Blog, den man nur lesen kann, und das ist alles.

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Mit dem Aufkommen der sozialen Medien sind wir dann zu benutzergenerierten Inhalten übergegangen, die es den Usern ermöglicht haben, mit Websites zu interagieren, Inhalte online zu erstellen und zu teilen. Dies wird Web 2.0 genannt.

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Mit der Blockchain haben wir eine Revolution mit Kryptowährungen namens Web 3.0. Die Hauptidee von Web 3.0 dreht sich um Dezentralisierung, Meinungsfreiheit und darum, den Benutzern das vollständige Eigentum an ihren Daten zu geben. Dies bedeutet, dass Unternehmen wie Google oder Facebook Ihre Daten nicht ohne Ihre Zustimmung auf ihren Servern speichern oder weitergeben können. Die Idee ist eine völlige Privatsphäre, frei von Zensur.

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Die Blockchain bietet dazu bessere technologische Lösungen für viele Bereiche und das weltweit. Der Zahlungsverkehr unabhängig von Banken mit einer schnelleren und kostengünstigeren Transaktionen zwischen Einzelpersonen und Unternehmen ist ein wesentlicher Schritt. Keine Instanz kann jemanden davon abhalten, Krypto- und Blockchain-Transaktionen zu nutzen, und niemand kann ein Bankkonto sperren. Dies ist nur der Beginn einer neuen Freiheit, die vieles möglich macht und deshalb nicht aufzuhalten ist.

Investieren in die gesamte Wertschöpfungskette

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Crypto Mining

Crypto Mining Unternehmen fokussieren sich auf die Erzeugung neuer Einheiten von bestehenden Kryptowährungen durch sogenanntes „Mining“. Mining bezeichnet den Prozess komplexe mathematische Aufgaben zu lösen, um Transaktionen zu verifizieren und neue Blöcke zu Blockchains hinzuzufügen, wofür „Miner“ neu geschaffene Einheiten der jeweiligen Kryptowährung als Belohnung („Reward“) erhalten. Dieser Prozess ist ein integraler Bestandteil des „Proof-of-Work“ Verfahrens, welches die Dezentralisierung von Blockchains gewährleistet. Crypto Mining Unternehmen betreiben hierfür leistungsstarke Rechenzentren und Infrastruktur, um diese Rechenoperationen durchzuführen und neue Einheiten der jeweiligen Kryptowährung zu schaffen. Mining-Unternehmen sind ein wichtiger Bestandteil des Krypto-Ökosystems und tragen zur Sicherheit und Dezentralisierung vieler Blockchain-Netzwerke bei.

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Crypto Infrastructure

Crypto Infrastructure Unternehmen fokussieren sich auf die Entwicklung und Bereitstellung technologischer Infrastruktur im Bezug auf Kryptowährungen. Die hierbei angebotenen Dienstleistungen umfassen ein breites Spektrum, wie beispielsweise die Entwicklung von Blockchain-Technologien, Sicherheitslösungen für Kryptowährungen, Mining-Infrastruktur oder Wallet-Services (mit „Wallets“ werden Aufbewahrungslösungen ähnlich einer digitalen Geldbörse bezeichnet). Crypto Infrastructure Unternehmen tragen somit maßgeblich zur Aufrechterhaltung und Weiterentwicklung der technologischen Grundlagen für Kryptowährungen und Blockchain-Plattformen bei.

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Crypto Trading & Custody

Crypto Trading & Custody Unternehmen fokussieren sich einerseits auf den Handel und andererseits auf die sichere Verwahrung von Kryptowährungen und digitalen Vermögenswerten. Deren Dienstleistungen und Plattformen im Geschäftsbereich Crypto Trading, ermöglichen es Nutzern, Kryptowährungen zu kaufen, zu verkaufen und zu handeln. Der Bereich Crypto Custody spezialisiert sich auf Services im Bereich Verwahrung und Sicherheit von Kryptowährungen im Auftrag von Kunden. Dies umfasst unter anderem die Sicherung von „private Keys“ (einzigartige digitale Schlüssel welche den Besitzer einer Kryptowährung verifizieren), die zur Verfügungstellung von „Cold Wallets“ (Aufbewahrungsmöglichkeit bei der Kryptowährungen offline und in einem physisch isolierten Medium gespeichert werden um Zugriffe durch Hacker zu verhindern. Im Gegensatz dazu sind „Hot Wallets“ online und mit dem Internet verbunden) sowie Transaktionsservices (Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem sicheren Versenden und Empfangen von Kryptowährungen). Crypto Custodians sind insbesondere für institutionelle Investoren (wie z.B. Hedge Fonds oder Börsen) von Bedeutung welche eine große Menge an Kryptowährungen zugleich schützen und zugänglich machen müssen.

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Crypto Treasury Holdings

Crypto Treasury Holdings integrieren Kryptowährungen und digitale Vermögenswerte im Rahmen ihres „Treasury-Managements“ in die Unternehmensbilanz. Der Begriff "Treasury" meint in diesem Zusammenhang das Management der finanziellen Ressourcen und Vermögenswerte des Unternehmens. In der Regel halten Crypto Treasury Holdings Bestände digitaler Assets in den Unternehmensreserven eine Diversifikation zu traditionellen Währungen zu schaffen sowie um an potenziellen Wertsteigerungen von Kryptowährungen zu partizipieren.

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Potentielle Verwendungsgebiete

Mögliche Einsatzgebiete der Blockchain Technologie im alltäglichen Leben:

• Die Verantwortung zum Schutz von „Private Keys“ und der sicheren Verwahrung der Assets liegt direkt und alleinig beim Investor. Es gibt keine dazwischen geschaltene Instanz. Fehlerhaft überwiesene Assets oder verlorene Private Keys bedeuten den unwiederbringlichen Verlust der Assets.
• Eröffnung eines Kontos bei einer Kryptobörse oder -plattform nötig. Preisgabe der persönlichen Daten an und Geschäftsbeziehung oftmals mit unregulierten Anbietern, welche nicht den Standards eines von einer Finanzmarkaufsicht überwachten und konzessionierten Unternehmens entsprechen.
• Herausforderung seriöse Unternehmen von betrügerischen „Scams“ unterscheiden zu können.
• Kryptowährungen auf „Hot Wallets“ oder direkt bei Börsen verwahrt, sind sie dem direkten Risiko von Hackerangriffen ausgesetzt.
• Cold Wallets und Recovery Seeds können je nach Aufbewahrung und Medium (Papiernotiz, digitales Textfile, etc.) der Gefahr von Diebstahl oder Beschädigung (Wasserschaden, Brand, Einbruch, etc.) unterliegen und dem damit verbundenen Verlust der Assets.
• Im Falle von Marktturbulenzen hatten Kryptobörsen in der Vergangenheit oft technische Ausfälle und Überlastungen wodurch Investoren der Zugang nicht möglich war.
• Steuerliche Behandlung von Kryptowährungen teilweise sehr komplex und obliegt den Investorinnen und Investoren selbst.